什么是ETF？

ETF（Exchange Traded Fund）即交易所交易基金，是一种跟踪特定指数、商品或资产组合的开放式投资基金。其交易方式与股票类似，可在证券交易所实时买卖，兼具共同基金的分散投资特性与股票的流动性优势。

ETF如何运作？

ETF通过授权参与商（AP）机制实现份额创设与赎回：

• 基金公司发布一篮子标的资产组合
• 授权参与商用实物资产兑换ETF份额
• 二级市场投资者通过证券账户直接交易
• 市价始终围绕资产净值（NAV）波动

ETF的核心优势有哪些？

专业投资者选择ETF的六大理由：

• 交易灵活：T+0回转交易，支持做空机制
• 费用低廉：管理费平均0.3%-0.5%
• 透明度高：每日公布持仓明细
• 税务高效：实物申赎减少资本利得税
• 策略多元：涵盖股票/债券/商品/杠杆等类别
• 风险可控：严格跟踪误差管理机制

如何选择优质ETF？

专业筛选四维度标准：

• 跟踪误差：年化偏离度低于1%为佳
• 流动性：日均成交额超500万美元
• 规模体量：资产管理规模＞1亿美元
• 费用结构：总费率低于同类产品中位数

ETF交易有哪些注意事项？

高阶玩家必备交易常识：

• 关注盘前/盘后交易量分布
• 识别溢价折价套利机会
• 掌握跨市场对冲策略
• 注意外汇对冲型ETF的基差风险
• 杠杆ETF需每日监控再平衡影响

ETF与共同基金的区别

关键差异对比分析：

• 定价机制：实时市价 vs 收盘净值
• 交易时段：全天候交易 vs 日终定价
• 费用构成：免申赎费 vs 前端/后端收费
• 税务处理：in-kind机制 vs 现金赎回
• 信息披露：每日持仓 vs 季度报告

ETF投资有哪些潜在风险？

专业风险管理要点：

• 跟踪误差导致的策略偏离
• 流动性不足引发的买卖价差
• 衍生品型ETF的合约展期损耗
• 跨境ETF的汇率波动风险
• 杠杆ETF的波动率衰减效应